Фонд Sailing Startup опросил стартапы о программах господдержки
В ходе “Исследования эффективности государственных мер поддержки технологических стартапов на ранних стадиях” были получены данные от стартапов, привлекших инвестиции за последние три года.
Основатели Sailing Startup VC решили поговорить об отношении к господдержке, опыте ее использования и ее форматах с основателями стартапов, привлекавшими за последнее время новые раунды финансирования. То есть с теми, в бизнес-модель и потенциал роста которых инвесторы поверили и вложили деньги. Полная версия исследования доступна на сайте фонда.
Базой исследования послужила информация о 130 сделках со стартапами ранних стадий, совершенных на российском рынке за период с июля 2018 года по декабрь 2020 года, опубликованная в СМИ и других открытых источниках*. В том числе были проведены интервью с представителями 48 стартапов из базового списка, состоявшие из более 20 вопросов об опыте использования мер государственной поддержки или причинах отсутствия таковой. Необходимые условия включения сделки в базу исследования:
- в инвестиционном раунде участвовал инвестор из России или с российскими корнями;
- у стартапа есть российское юридическое лицо;
- общая сумма последнего раунда составляет от 0,5 до 300 млн рублей.
Ключевые выводы:
- Несмотря на небольшое количество частных участников российского венчурного рынка именно они лидируют в финансировании стартапов ранних стадий с большим отрывом от госструктур;
- В числе основных причин отказа от государственного финансирования — возможная последующая бюрократизация процессов, рост объема отчетности, сложности с последующим привлечением финансирования, недостаточность знаний о госпрограммах;
- 85,5% опрошенных стартапов считает, что привлечение финансирования от государственных институтов развития несет существенные риски, в том числе, 54,2% относит эти риски к существенным;
- Большая часть опрошенных считают, что в поддержке стартапов государство должно фокусироваться на развитии экосистемы и создании благоприятного инвестклимата — 33,3%, упрощать налоговый режим и увеличивать количество форм налоговых льгот — 29,2% и никак не вмешиваться в работу венчурного рынка — 27,1%.
“С одной стороны, очередная реформа институтов развития, анонсированная в конце 2020 года правительством РФ, призвана упорядочить и оптимизировать денежные потоки, направляемые государством на поддержку технологичных компаний. С другой стороны, многие институты развития и чиновники далеки от реальных потребностей стартапов, а многие стартапы отказываются от привлечения денег, связанных с государством. Частные венчурные фонды не всегда готовы участвовать в раундах вместе с государственными. Во многом потому, что государственные деньги по сравнению с частными – это дополнительные риски и сотни, иногда тысячи дополнительных человеко-часов на подготовку отчетов. И исправить это одной реформой и переподчинением институтов развития, скорее всего, невозможно,” — прокомментировал подход к исследуемой тематике управляющий партнер Sailing Startup VC Fund Сергей Бруев.
В исследовании приведены комментарии представителей отрасли, в их числе: сооснователь и CBDO ElectroNeek Александр Астафьев, управляющий партнер инвестиционного фонда A&A Андрей Калашников, сооснователь и CEO Inspector Cloud Александр Беренов, директор Технопарка «Сколково» Ренат Батыров, бизнес-ангел и генеральный директор компании «Венчурный Акселератор» Александр Румянцев, заместитель генерального директора Фонда содействия инновациям Андрей Микитась и другие эксперты и предприниматели.
“Для нашего фонда проведение такого исследования – посильный вклад в развитие венчурной экосистемы в России. Мы убеждены, что сами игроки отрасли должны участвовать в ее формировании, делиться обратной связью и обращать внимание на видимые проблемы”, — отметил управляющий партнер Sailing Startup VC Fund Сергей Бруев. В Sailing Startup VC готовы поделиться собранной базой сделок и анонимизированными ответами на вопросы с участниками рынка, в том числе, с институтами развития.
Частные инвесторы: меньше, но активнее
“Несмотря на тот факт, что уровень развития российского венчурного рынка принято считать достаточно низким и на нем работает не так много бизнес-ангелов и частных венчурных фондов, именно частные инвесторы совершают значительное большинство венчурных сделок ранних стадий на российском рынке. Степень финансирования стартапов государственными институтами развития на фоне подобной ситуации выглядит незначительной. Такой вывод можно сделать из того факта, что среди всех стартапов, попавших в наше исследование, менее четверти получали финансирование от структур, связанных с государством”, — говорится в исследовании.
Примечание: в вопросе допускался выбор нескольких вариантов.
Инвестиции от государственных венчурных фондов (или венчурных фондов с госучастием) и от государственных корпораций получали 23% и 13% стартапов соответственно. В то же время, несмотря на малочисленность бизнес-ангелов, присутствующих на российском венчурном рынке, их в качестве участников раунда можно найти в более, чем 45% стартапов. Частные венчурные фонды принимали участие в финансировании более половины стартапов — 54%.
“Более 54% стартапов считают, что привлечение государственного финансирования несет существенные риски для дальнейшего развития компании. В то же время около 6% опрошенных заявили, что риски зависят от различных факторов, и, например, при грамотном структурировании сделки их можно нивелировать. Но опрошенные также отметили, что государственные инвесторы и институты развития не отличаются гибкостью в подобных вопросах и не идут на уступки, и это зачастую останавливает стартапы. Около трети опрошенных стартапов не считают, что привлечение государственных денег несет какие-либо риски. Большинство стартапов, ответивших подобным образом развивают свой бизнес только на территории России и стран СНГ”, — отмечается в исследовании.
“Сколково”, ФРИИ и другие: мало данных и много отчетности
Исследование выявило, что стартапы не всегда понимают условия сотрудничества с госструктурами поддержки и больше всего опасаются возможного бремени бюрократических процедур. Из числа опрошенных стартапов 35% являются резидентами “Сколково”, при этом получили грантовую поддержку “Сколково” лишь около половины из них — 51% опрошенных резидентов. Инвестиции от ФРИИ получали 17% от всех стартапов, участвующих в исследовании. Некоторые компании не готовы брать инвестиции этого контрагента: например, их не устраивает платная акселерация или условия сотрудничества (жесткий контракт), тогда как часть стартапов, стремившихся получить средства, не прошла отбор ФРИИ.
Почти 74% стартапов никогда не подавали заявку на получение гранта в ФСИ, в числе причин представители компаний называют риск погрязнуть в отчетах, бюрократию, сложность заявки и отсутствие потребности в гранте. Многие опрошенные сообщают о низкой степени осведомленности о программах поддержки Фонда и их отличии от других госпрограмм.
* — В исследовании для составления списка стартапов использованы данные сайта Коммерсантъ, Rusbase, VC.ru, telegram-канала «Русский венчур», сводки инвестиционных сообществ и исследования венчурного рынка.
О фонде
Sailing Startup — частный венчурный фонд специализируется на высокотехнологичных российских стартапах посевной стадии с MVP, первыми продажами, сформированной командой и перспективой масштабирования на мировых рынках. В инвестиционном фокусе фонда — нейротехнологии и большие данные, платформы и p2p решения, RetailTech, EdTech, HRTech. Средний чек Sailing Startup VC Fund составляет $25 тыс. — 60 тыс., фонд синдицирует раунды на суммы до $400 тыс. и принимает участие в синдикатах других участников рынка. В числе недавних инвестиций фонда: компания Clicker – b2b-сервис установки и сборки товаров для ритейлеров и производителей и стартап GetFaster — онлайн-продажи «под ключ» для продуктовых сетей и производителей. Для сделки с Clicker фонд Sailing Startup собрал синдикат из пяти частных инвесторов и выступил лид-инвестором раунда.
Фонд Sailing Startup основан в 2018 году. Основная часть команды пришла из области юриспруденции и консалтинга. В качестве партнеров с ограниченной ответственностью (LP) и соинвесторов фонд рассматривает кандидатов с капиталом понятного происхождения и готовых участвовать в развитии стартапов. Помимо инвестиций фонд предлагает стартапам компетенции в юриспруденции и GR.
Сергей Бруев — управляющий партнер Sailing Startup VC Fund, входит в состав экспертных и общественных советов в федеральных агентствах и министерствах, является аккредитованным инвестором в Moscow seed fund и членом клуба венчурных инвесторов AngelsDeck. Многолетний опыт в качестве управляющего партнера в собственной юридической фирме. Закончил факультет Кибернетики МИФИ, магистратуру юридического факультета UC Berkeley, курсы по управлению венчурными фондами от 500 Startups & UC Berkeley.
